以下是在利率上升时如何安全投资的方法_商业

当利率上升时，债券价格就会下跌，就像现在正在加速发生的那样。但这并不意味着你应该避开债券。

你可能读到过，由于美联储收紧货币政策，债券表现不佳。这只是故事的一半。美国的信贷质量很好——违约很少见。几乎所有债券发行人都按时支付利息。

在你的投资组合中持有一部分债券实际上是一种降低风险的方法。这听起来可能违反直觉，但请继续读下去。下面解释的策略可以帮助你降低债券投资的风险，即使当前的利率周期可能会推低价格。

债券的市场价值已经下降。这对你意味着什么?如果你持有一种债券，并计划一直持有到它到期，市场价值的下降并不会改变它到期时你将获得面值的事实。

如果你以折扣价(低于面值)购买债券，你将在债券到期时获得收益。反之亦然，如果你为债券支付了保费。每日的价格波动并不影响到期日的支付。在债券到期之前，你可以继续获得利息。

但如果你持有债券基金的股票，你的股价一直在下跌。但利息仍在流动，随着基金中的债券到期，它们将按面值赎回，并被支付更高(或收益更高)的债券所取代。这最终会帮助股价反弹。你的债券基金股价下跌有多困扰你?

由于通货膨胀率正处于40年来的高点，利率的上行方向(以及随之而来的债券市场价值的下跌)逆转可能需要很长一段时间。你能等待吗?你可能要等多久?

如果你有钱投资，债券基金或个人债券投资已经变得更具吸引力，收益率更高。

股票和债券市场风险敞口的传统模型被称为60/40，即投资组合的40%通过个人持股或债券基金的股票投资于债券市场。

在利率长期下降的时期，60/40投资组合的概念似乎已经过时了，因为在这一时期，股票的表现达到了几十年来的一些最佳水平。

各国央行的刺激措施、低利率和长期债券极低(甚至为负)的收益率促使资金流入美国股市。标准普尔500指数过去五年的平均年回报率(包括股息再投资)为15.8%。FactSet的数据显示，此前10年的平均比例仅为7.3%。

与此同时，美国公司的利润在2021年达到战后最高水平:

圣路易斯联邦储备银行

高通货膨胀和成本上升，特别是劳动力成本，以及最终对价格上涨的阻力，可能会把上面的图表推向另一个方向。与此同时，美国联邦储备委员会(Federal Reserve，简称:美联储)指出，短期利率上升周期正在加速，美联储将减少持有的债券，这使得债券市场今年已经大幅推高了长期利率。

赫尔伯特(Mark Hulbert)说，综合来看，这是考虑增加债券市场敞口的理想时机。

债券投资组合的平均期限是衡量其对利率变动的敏感性的指标。它考虑了购买债券时的溢价或折扣，并以年数表示。期限越长，债券基金的波动性就越大，因为利率会上升或下降，而当债券以面值到期并被高收益债券取代时，向下价格周期反转的时间也会越长。

赫尔伯特在这篇标题恰当的文章中解释了持续时间如何影响波动率，并就如何降低债券基金风险提供了简单的建议，这篇文章是《如何投资》系列文章的一部分:

如果你明白这一点，你就可以用债券战胜在利率上升时赔钱的恐惧。

债券基金的名称可以让你对其持续时间有一些了解——该基金的名称中可能包含“中期”或“短期”。但你应该知道你的基金的确切期限，这很容易在基金经理的网站上做到。例如，Vanguard中期国债ETF VGIT的平均存续期为5.4年。

由于大多数债券基金都能维持其平均持续时间，赫尔伯特引用研究表明，一个很好的经验法则是，如果你在利率上升的环境下持有债券基金，而你的股价下跌，如果你持有你的投资至少一年，这还不到基金平均存续期的两倍，用高收益债券替换到期债券将弥补这一损失。

因此，对于先锋集团的VGIT来说，这意味着它还能再待上10年。你能做到这一点而不用担心在最糟糕的价格下跌时期吗?如果是这样的话，拥有类似期限的债券基金仍然是分散股票投资组合的一种可行方法。

如果你买了自己的债券并持有到到期，你就知道债券到期时你会得到多少回报。在债券价格下跌的时期，你可能会比看着债券基金股价下跌时更容易驾驭。

肯•罗伯茨(Ken Roberts)是加利福尼亚州特拉基(Truckee)四星财富管理公司(Four Star Wealth Management)的注册投资顾问，他为寻求收益的客户提供债券和股票市场策略方面的帮助。他在采访中讨论了各种各样的收入策略。

首先，这里是4月6日不同期限美国国债的收益率列表:

点击左边一栏中的期限，可以直接进入国债的报价页面。

点击这里查看Tomi Kilgore在MarketWatch报价页面上免费提供的丰富信息的详细指南。

上图显示的是美国国债的收益率曲线。短期国库券、票据和债券的利息免除州税和地方税。根据你的税收情况，你可能更愿意投资市政债券，因为市政债券可以免交联邦所得税。

国债表很好地反映了整个债券市场的利率曲线，你可以看到三年期和五年期国债的收益率高于10年期国债。这是以前经济衰退的一个指标，然而，它可能需要很长一段时间。

罗伯茨概述了债券投资组合的三种典型策略:

子弹．这一策略意味着要增持中期债券。3年期美国国债TMUBMUSD03Y,2.625%的收益率高于10年期美国国债Bo年，甚至30年nds TMUBMUSD30Y, 2.826%．
杠铃．这意味着在收益率曲线上配置短期和长期资产。做空的好处是到期时间短，可能会被替换随着利率上升，债券收益率更高。罗伯茨表示，这种策略“可能不是最好的”当前的利率环境，因为收益率曲线是反向的。“子弹更有意义，”他说。
梯子。这是许多债券基金采用的策略。Roberts表示，"当收益率曲线处于正常水平时，可能效果最好。"正常的收益率曲线是指损失Nger期限的收益率逐渐提高。他提供了这个例子:如果你有20万美元投资bo如果你想做一个20年期的阶梯，你就不能把1万美元分配到一年后到期的债券上，等等，到20年。“然后每年都有一个成熟。所以如果利率上升，你会进一步锁定利率。如果利率下降，你就锁定了收益。对于不同的利率，这是一个很好的策略。”

这些策略可能看起来很复杂，但它们是典型的，你可以在投资顾问的帮助下遵循它们。